{"id":1278,"date":"2026-02-07T09:07:17","date_gmt":"2026-02-07T08:07:17","guid":{"rendered":"https:\/\/magazineflashinfo.net\/fr\/?p=1278"},"modified":"2026-02-07T09:07:17","modified_gmt":"2026-02-07T08:07:17","slug":"role-du-developpement-financier-dans-la-croissance-economique-des-pays-emergents","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/magazineflashinfo.net\/fr\/2026\/02\/07\/role-du-developpement-financier-dans-la-croissance-economique-des-pays-emergents\/","title":{"rendered":"R\u00f4le du d\u00e9veloppement financier dans la croissance \u00e9conomique des pays \u00e9mergents"},"content":{"rendered":"<p style=\"text-align: left;\"><span style=\"color: #008080; font-size: 14pt;\"><strong>Article r\u00e9dig\u00e9 par Trabelsi AFEF <\/strong><\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: left;\"><span style=\"color: #008080; font-size: 14pt;\"><strong>Etudiante en Mast\u00e8re de Recherche 1 Commerce International et Strat\u00e9gie <\/strong><\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: left;\"><span style=\"color: #008080; font-size: 14pt;\"><strong>\u00c0 l\u2019ESCT <\/strong><\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: left;\"><span style=\"color: #008080; font-size: 14pt;\"><strong>Sous la direction de Dr Habiba Nasraoui Ben Mrad<\/strong><\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-size: 14pt;\">En 2020, la Banque Mondiale estimait que les syst\u00e8mes financiers mondiaux repr\u00e9sentaient plus de 250 000 milliards de dollars d&rsquo;actifs, une part consid\u00e9rable du produit mondial brut (PMB), montrant l&rsquo;ampleur de leur r\u00f4le dans l\u2019\u00e9conomie mondiale.<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-size: 14pt;\">Les institutions financi\u00e8res, en tant qu\u2019 interm\u00e9diaires entre les agents \u00e9conomiques, facilitent l&rsquo;afflux de capitaux dans des secteurs cl\u00e9s, en particulier dans les \u00e9conomies \u00e9mergentes o\u00f9 le financement de projets d&rsquo;infrastructure et de d\u00e9veloppement est capital<\/span><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><span style=\"color: #ff0000; font-size: 14pt;\"><strong>I- Le d\u00e9veloppement financier : un moteur de croissance \u00e9conomique<\/strong><\/span><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><span style=\"font-size: 14pt;\">Malgr\u00e9 l&rsquo;importance apparente de la finance dans la promotion de la croissance \u00e9conomique, cette relation demeure une question ouverte.<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-size: 14pt;\">En effet, la litt\u00e9rature sugg\u00e8re que les diff\u00e9rences de niveau de d\u00e9veloppement financier entre les pays expliquent celles enregistr\u00e9es en mati\u00e8re de croissance de long terme. Et les travaux th\u00e9oriques et empiriques ont ainsi soulign\u00e9 les effets positifs du d\u00e9veloppement financier sur la croissance de long terme (Levine, 2005 ) ainsi que le lien tripartite entre int\u00e9gration financi\u00e8re ,d\u00e9veloppement financier et croissance de long terme dans les pays \u00e9mergents.<\/span><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><span style=\"font-size: 14pt;\">Certains chercheurs, tels que Stiglitz(1994), ont soulev\u00e9 des critiques concernant les effets pervers d&rsquo;un d\u00e9veloppement financier excessif, en soulignant que la finance classique peut aussi engendrer des crises \u00e9conomiques, exacerber les in\u00e9galit\u00e9s sociales et d\u00e9stabiliser les march\u00e9s.<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-size: 14pt;\">Des \u00e9tudes r\u00e9centes montrent que, dans certains contextes, une trop grande d\u00e9pendance aux m\u00e9canismes financiers traditionnels peut mener \u00e0 des bulles sp\u00e9culatives et \u00e0 des crises syst\u00e9miques, comme en t\u00e9moigne la crise financi\u00e8re mondiale de 2008.<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-size: 14pt;\">En outre, l\u2019acc\u00e8s in\u00e9gal aux services financiers reste un d\u00e9fi majeur, notamment dans les pays en d\u00e9veloppement, avec pr\u00e8s \u00a01,7 milliard de personnes, \u00a0encore exclues des services bancaires en 2017, selon les donn\u00e9es de la Banque Mondiale(2022).<\/span><\/p>\n<p><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"size-full wp-image-1279 aligncenter\" src=\"https:\/\/magazineflashinfo.net\/fr\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/2.png\" alt=\"\" width=\"1292\" height=\"503\" srcset=\"https:\/\/magazineflashinfo.net\/fr\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/2.png 1292w, https:\/\/magazineflashinfo.net\/fr\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/2-300x117.png 300w, https:\/\/magazineflashinfo.net\/fr\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/2-1024x399.png 1024w, https:\/\/magazineflashinfo.net\/fr\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/2-768x299.png 768w, https:\/\/magazineflashinfo.net\/fr\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/2-24x9.png 24w, https:\/\/magazineflashinfo.net\/fr\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/2-36x14.png 36w, https:\/\/magazineflashinfo.net\/fr\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/2-48x19.png 48w\" sizes=\"auto, (max-width: 1292px) 100vw, 1292px\" \/><\/p>\n<p><span style=\"font-size: 14pt;\"><strong><span style=\"color: #ff0000;\">II- M\u00e9canismes d\u2019interaction entre d\u00e9veloppement financier et croissance \u00e9conomique dans les pays \u00e9mergents<\/span> <\/strong><\/span><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><span style=\"font-size: 14pt;\">Dans quelle mesure et par quels m\u00e9canismes le d\u00e9veloppement financier influence-t-il la croissance \u00e9conomique des pays \u00e9mergents ? et quel est la nature de lien entre les deux syst\u00e8mes?<\/span><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><span style=\"font-size: 14pt;\">Selon Levine (2005 ), le d\u00e9veloppement financier se d\u00e9finit comme: \u00ab le processus par lequel les instruments, les march\u00e9s et les interm\u00e9diaires financiers am\u00e9liorent le traitement de l\u2019information, la mise en \u0153uvre des contrats et la r\u00e9alisation des transactions, permettant ainsi au syst\u00e8me financier de mieux exercer ses fonctions<\/span><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><span style=\"font-size: 14pt;\">Le d\u00e9veloppement financier comprend :<\/span><\/p>\n<ul>\n<li><span style=\"font-size: 14pt;\">Les institutions financi\u00e8res: Banques, compagnies d\u2019assurance, soci\u00e9t\u00e9s de leasing, institutions de microcr\u00e9dit, banques islamiques<\/span><\/li>\n<li><span style=\"font-size: 14pt;\">Les march\u00e9s financiers: March\u00e9s boursiers, march\u00e9s obligataires, march\u00e9s des changes\u2026<\/span><\/li>\n<li><span style=\"font-size: 14pt;\">Les services financiers: Cr\u00e9dit, moyens de paiement, assurances, \u00e9pargne, gestion d\u2019actifs\u2026<\/span><\/li>\n<li><span style=\"font-size: 14pt;\">Les r\u00e9glementations et infrastructures : Banque centrale, r\u00e9gulation bancaire, syst\u00e8mes de paiement, protection des investisseurs.<\/span><\/li>\n<\/ul>\n<p><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"size-full wp-image-1280 aligncenter\" src=\"https:\/\/magazineflashinfo.net\/fr\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/3.png\" alt=\"\" width=\"885\" height=\"493\" srcset=\"https:\/\/magazineflashinfo.net\/fr\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/3.png 885w, https:\/\/magazineflashinfo.net\/fr\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/3-300x167.png 300w, https:\/\/magazineflashinfo.net\/fr\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/3-768x428.png 768w, https:\/\/magazineflashinfo.net\/fr\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/3-24x13.png 24w, https:\/\/magazineflashinfo.net\/fr\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/3-36x20.png 36w, https:\/\/magazineflashinfo.net\/fr\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/3-48x27.png 48w\" sizes=\"auto, (max-width: 885px) 100vw, 885px\" \/><\/p>\n<p><span style=\"font-size: 14pt;\">Dans cette perspective, c\u2019est \u00e0 travers l\u2019exercice plus efficace de leurs fonctions que , les syst\u00e8mes financiers sont en mesure de stimuler l\u2019accumulation du capital et la croissance de la productivit\u00e9 globale des facteurs.<\/span><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><span style=\"font-size: 14pt;\">Trois aspects sont particuli\u00e8rement importants pour notre propos. En premier lieu, des syst\u00e8mes financiers d\u00e9velopp\u00e9s permettent de r\u00e9duire les co\u00fbts d\u2019acquisition et de traitement de l\u2019information.<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-size: 14pt;\">En l\u2019absence d\u2019interm\u00e9diaires financiers, chaque \u00e9pargnant doit supporter un co\u00fbt \u00e9lev\u00e9 pour \u00e9valuer les entreprises dans lesquelles il d\u00e9sire investir, ou encore les conditions \u00e9conomiques r\u00e9gissant le fonctionnement des march\u00e9s.<\/span><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><span style=\"font-size: 14pt;\">Les \u00e9pargnants sont ainsi incit\u00e9s \u00e0 former des coalitions appel\u00e9es interm\u00e9diaires financiers. Ceux-ci prennent en charge le processus co\u00fbteux d\u2019acquisition et de production de l\u2019information ainsi que celui de coordination des activit\u00e9s productives. Les interm\u00e9diaires financiers permettent, ainsi, la r\u00e9alisation d\u2019 \u00e9conomies sur les co\u00fbts informationnels.<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-size: 14pt;\">En deuxi\u00e8me lieu, \u00e0 travers la fonction d&rsquo;assurance de liquidit\u00e9, les syst\u00e8mes financiers permettent d&rsquo;accro\u00eetre le rendement des investissements. Bencivenga et Smith (1991) int\u00e8grent dans un mod\u00e8le de croissance endog\u00e8ne l&rsquo;id\u00e9e selon laquelle les investissements r\u00e9alis\u00e9s atteignent leur rendement maximum s&rsquo;ils sont conduits \u00e0 leur terme.<\/span><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><span style=\"font-size: 14pt;\">Or, les \u00e9pargnants peuvent \u00eatre contraints de liquider leurs placements avant. Il y a ainsi une contradiction entre l&rsquo;illiquidit\u00e9 des investissements r\u00e9els et le d\u00e9sir de liquidit\u00e9 des \u00e9pargnants.<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-size: 14pt;\">En r\u00e9pondant \u00e0 ces exigences contradictoires, les syst\u00e8mes financiers engendrent une externalit\u00e9 positive : la minimisation du risque de liquidit\u00e9 par l&rsquo;intervention des interm\u00e9diaires financiers permet de maximiser le volume d&rsquo;\u00e9pargne disponible pour l&rsquo;investissement.<\/span><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><span style=\"font-size: 14pt;\">En troisi\u00e8me lieu , le syst\u00e8me financier joue un r\u00f4le important dans la mobilisation et la collecte des \u00e9pargnes. Acemoglu et Zilibotti (1997) soulignent qu\u2019en mettant en commun l\u2019\u00e9pargne accumul\u00e9e par les agents, les interm\u00e9diaires financiers financent un plus grand nombre d\u2019investissements. Ils multiplient les possibilit\u00e9s de diversification transversale des risques, ce qui facilite l\u2019allocation des fonds vers les activit\u00e9s les plus rentables et stimule la croissance de la productivit\u00e9<\/span><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><span style=\"font-size: 14pt;\">Le r\u00f4le particulier du financement dans les pays \u00e9mergents<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-size: 14pt;\">Les pays \u00e9mergents ont des caract\u00e9ristiques sp\u00e9cifiques :<\/span><\/p>\n<ul>\n<li><span style=\"font-size: 14pt;\">forte croissance d\u00e9mographique,<\/span><\/li>\n<li><span style=\"font-size: 14pt;\">besoin massif en infrastructures,<\/span><\/li>\n<li><span style=\"font-size: 14pt;\">grande importance des PME,<\/span><\/li>\n<li><span style=\"font-size: 14pt;\">informalit\u00e9 \u00e9lev\u00e9e,<\/span><\/li>\n<li><span style=\"font-size: 14pt;\">faible taux de bancarisation.<\/span><\/li>\n<\/ul>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><span style=\"color: #ff0000; font-size: 14pt;\"><strong>III- Le r\u00f4le particulier du financement dans les pays \u00e9mergents<\/strong><\/span><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><span style=\"font-size: 14pt;\">Dans ce contexte, le d\u00e9veloppement financier permet :<\/span><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<ul>\n<li><span style=\"font-size: 14pt;\">d\u2019int\u00e9grer l\u2019\u00e9conomie informelle en effet plus d\u2019entreprises formalis\u00e9es implique plus de croissance.<\/span><\/li>\n<li><span style=\"font-size: 14pt;\">d\u2019attirer les investissements \u00e9trangers. Notons que Les investisseurs pr\u00e9f\u00e8rent les pays avec un syst\u00e8me financier stable.<\/span><\/li>\n<li><span style=\"font-size: 14pt;\">d\u2019am\u00e9liorer l\u2019efficacit\u00e9 des politiques mon\u00e9taires. Un syst\u00e8me bancaire solide am\u00e9liore la transmission des d\u00e9cisions de la banque centrale.<\/span><\/li>\n<li><span style=\"font-size: 14pt;\">d\u2019acc\u00e9l\u00e9rer la transition technologique<\/span><\/li>\n<\/ul>\n<p><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"size-full wp-image-1281 aligncenter\" src=\"https:\/\/magazineflashinfo.net\/fr\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/4.png\" alt=\"\" width=\"1216\" height=\"712\" srcset=\"https:\/\/magazineflashinfo.net\/fr\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/4.png 1216w, https:\/\/magazineflashinfo.net\/fr\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/4-300x176.png 300w, https:\/\/magazineflashinfo.net\/fr\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/4-1024x600.png 1024w, https:\/\/magazineflashinfo.net\/fr\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/4-768x450.png 768w, https:\/\/magazineflashinfo.net\/fr\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/4-24x14.png 24w, https:\/\/magazineflashinfo.net\/fr\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/4-36x21.png 36w, https:\/\/magazineflashinfo.net\/fr\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/4-48x28.png 48w\" sizes=\"auto, (max-width: 1216px) 100vw, 1216px\" \/><\/p>\n<p><span style=\"font-size: 14pt;\">Ces courbes montre que la SADC qui est dot\u00e9 du syst\u00e8me financier le plus d\u00e9velopp\u00e9 de la r\u00e9gion, affiche les taux de croissance les plus \u00e9lev\u00e9s.<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-size: 14pt;\">La zone Franc dont les syst\u00e8mes financiers sont les moins d\u00e9velopp\u00e9s enregistrent \u00e9galement les taux de croissance les plus faibles.<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-size: 14pt;\">N\u00e9anmoins, la CEDEAO (UEMOA exclus) dont le syst\u00e8me financier est plus d\u00e9velopp\u00e9 que celui de la CAE, n\u2019enregistre pas les taux de croissance plus \u00e9lev\u00e9s.<\/span><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><span style=\"font-size: 14pt;\">La CEMAC et l\u2019UEMOA, qui ont presque les m\u00eames niveaux de d\u00e9veloppement financier enregistrent \u00e9galement des taux de croissance semblables.<\/span><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><span style=\"font-size: 14pt;\">Aujourd\u2019hui, la relation entre finance classique et croissance \u00e9conomique continue d\u2019\u00eatre d\u00e9battue, mais de nouvelles perspectives ont \u00e9merg\u00e9, accentuant l\u2019importance d\u2019une r\u00e9gulation appropri\u00e9e et d\u2019une finance inclusive en particulier dans les r\u00e9gions les plus vuln\u00e9rables des pays \u00e9mergents.<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-size: 14pt;\">Ainsi, dans le contexte actuel, la cl\u00e9 r\u00e9side dans l\u2019adoption d\u2019un mod\u00e8le de d\u00e9veloppement financier plus r\u00e9silient. Les pays doivent renforcer leurs institutions financi\u00e8res, promouvoir des politiques qui favorisent l\u2019acc\u00e8s au cr\u00e9dit et \u00e0 l\u2019\u00e9pargne pour les populations d\u00e9favoris\u00e9es, tout en s\u2019assurant que les r\u00e9gulations financi\u00e8res pr\u00e9viennent les risques d\u2019instabilit\u00e9.<\/span><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><span style=\"font-size: 14pt;\">De plus, la question de l\u2019interaction entre finance classique et innovations financi\u00e8res, telles que les fintechs, devrait \u00eatre davantage explor\u00e9e, car ces derni\u00e8res pourraient jouer un r\u00f4le capital dans la r\u00e9duction des in\u00e9galit\u00e9s<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-size: 14pt;\">d\u2019acc\u00e8s aux services financiers. Il est donc n\u00e9cessaire de red\u00e9finir la notion de d\u00e9veloppement financier dans un contexte de plus en plus marqu\u00e9 par la durabilit\u00e9 et la responsabilit\u00e9 sociale Le d\u00e9veloppement financier constitue un levier d\u00e9terminant de la croissance \u00e9conomique dans les pays \u00e9mergents. En am\u00e9liorant la mobilisation de l\u2019\u00e9pargne, l\u2019allocation du capital, la gestion des risques, le financement de l\u2019innovation et l\u2019inclusion financi\u00e8re, le secteur financier acc\u00e9l\u00e8re la transformation \u00e9conomique.<\/span><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Article r\u00e9dig\u00e9 par Trabelsi AFEF Etudiante en Mast\u00e8re de Recherche 1 Commerce International et Strat\u00e9gie \u00c0 l\u2019ESCT Sous la direction de Dr Habiba Nasraoui Ben Mrad En 2020, la Banque Mondiale estimait que les syst\u00e8mes financiers mondiaux repr\u00e9sentaient plus de 250 000 milliards de dollars d&rsquo;actifs, une part consid\u00e9rable du produit mondial brut (PMB), montrant &hellip;<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":1282,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[32],"tags":[],"class_list":["post-1278","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economie"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/magazineflashinfo.net\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1278","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/magazineflashinfo.net\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/magazineflashinfo.net\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/magazineflashinfo.net\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/magazineflashinfo.net\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1278"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/magazineflashinfo.net\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1278\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":1283,"href":"https:\/\/magazineflashinfo.net\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1278\/revisions\/1283"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/magazineflashinfo.net\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media\/1282"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/magazineflashinfo.net\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1278"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/magazineflashinfo.net\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1278"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/magazineflashinfo.net\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1278"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}